注册资金和估值、股价的关系

作为一个有2次创业经历的人，创业初期的几年一直对注册资金与估值这些概念没有深刻的理解，每次新闻上有A公司融资800万估值达到8000万，B公司融资1个亿估值达到10个亿的，一看公司注册资金有的就几百万，反正似懂非懂的。当我们自己的公司面临融资局面的时候，才发现里面的简单数学计算居然连概念都没搞清楚。

写这篇文章的目的，也是为了让更多像我一样有类似感受的小伙伴们能够直观地理解这些概念，在创业的征程中少踩坑。

一、注册资本

有限责任公司的注册资本，简单理解就是公司承担注册资本范围内的有限责任（一人有限公司的特殊情况不在本文讨论），比如说我和我的合伙人灰哥一起注册了个有限公司，我占70%，他占30%。注册资金100万，全部是认缴，没有实缴1毛钱。账上虽然有点钱，但没有入到注册资本，实际上是股东借给公司的钱。

3个月内销售规模达到了1000万，我很膨胀，为了扩大经营，我向银行借了100万，赊购供应商原材料300万，又多招聘了20人的经营团队，一个月工资要开出30多万。结果第四个月，客户倒闭了，货没人要了，账上只剩80万了，也没有值钱的固定资产，顶多就一些电脑值几万块。

这样越干越亏啊，然后我也准备破产，把公司注销不玩了。这时候很多人都来起诉我，叫我还钱，法院说你注册资金还没实缴，你现在就要把注册资金全部实缴到位，于是我和我的合伙人需要总共另外掏100万出来，作为注册资本打到公司账上。公司账上还剩180万，然后就开始分钱了。先付工人工资，再付欠银行、供应商、股东的钱（股东借款，股东也是债权人），当然肯定不够付银行和供应商的钱，最后肯定也没法再分给股东投资款了。清算完毕，破产散伙。

以上注册资金简单理解就是这么回事。那么和估值又有什么关系呢？

二、估值及股价

还是以我说的这个有限公司为例，成立3个月销售规模达到1000万，有个投资人老哥看中了我，说我很看好你们啊，我要给你们1000万，你们释放10%的股权给我就行了，加油好好干啊。

这时候我有点蒙圈了，1000万10%，是不是我注册资金要改成1个亿啊，这样他不就是10%了吗，好像是这么回事。然后我屁颠屁颠先去把注册资金变更了，对着投资人老哥说：“哥，我已经把注册资金变更好了，赶紧打钱，我来做股东名录的工商变更”。老哥笑嘻嘻地对我说：“你们先把认缴部分全部实缴了我再投钱”。我看着我的合伙人：“9000万！有的话还创个啥业啊”。

言归正传，实际上投资人老哥投我1000万，释放10%的股权，意味着我的估值是1个亿，那么要不要改注册资金呢，姑且以注册资金就是100万来举例：

股份数量：100万的注册资金，我们准确地可以把它理解为100万股的注册资本，也就是公司的股份总数是100万股。我和灰哥虽然没有实缴1毛钱，但是相当于我们当初都是1块钱1股的价格入公司的股啊，只是我们欠公司100万而已。

投前估值：投资人老哥投1000万要10%的股权，也就是投资前公司估值就1个亿了。老哥需要10%，我和灰哥都需要各稀释10%出来。这时候注册资金怎么办呢。这就涉及到了是增资还是股转的问题了。

如果说注册资本不变，我和灰哥就不叫稀释了，叫股权转让，也就是卖股权给老哥。我卖70%*10%=7%，灰哥卖30%*10%=3%。那么这个钱就进我们个人腰包了，我拿700万，灰哥拿300万；然后各自交20%的个税，开开心心地回家了，第二天上班对投资人说，老哥，你看公司还是没钱，要不你再买点……不对不对，是你再投点？

以上创业初期基本上是做梦！继续说投前估值。那么增资怎么说呢？也就是说我认缴的70万股还是70万股没变，只是我稀释10%后，股权变成了63%。70万股占63%，总股份数量也就是70/63%=111.11万股，这个就是注册资本金。

老哥投1000万占注册资金111.11万股的10%，就是11.11万。这时候会有人问，那剩余的988.89万元哪去了？这个钱进入公司会计科目资本公积里面了，这个钱也是给公司经营用的（资本公积在此不做过多介绍）。

投后估值：公司投前值1个亿，老哥投了1000万，那么投后就是1.1个亿的估值了。下一轮投资值多少钱，有别的计算方法。

股价：这时候你会发现一个惊人的现象，公司现在值1.1个亿了啊，股份总数量才111.11万股，那么是不是股价达到了99.00099元/股，创始人身价瞬间翻了99倍呀！

当然，实际融资过程中，投资人老哥有可能先让你把注册资金放到500万或者多少以上，才进来投资，因为这个100万的注册资本，总股份数量少，承担的责任少，企业形象都不是太好！或者要求你把认缴的金额一部分或者全部实缴到位才能投资，以及其他种种不同的情况。