总资产周转次数的计算公式（总资产周转率的实际含义）

杜邦分析中，通常包含三个指标，净利率，总资产周转率，权益乘数。其中净利率和权益乘数比较好理解，唯独这个总资产周转率，公式倒是不难，但到底表示的是什么实际含义呢？

今天抽空研究下，看看能不能多理解一分。

周转率有很多，比如总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率。

可以简单理解，营业收入除以哪个，就是哪个周转率。

说回总资产周转率：

总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收入与总资产平均总额的比率（总资产周转率=营业收入/总资产平均总额），即企业的总资产在一定时期内(通常是1年)周转的次数，即周转率就是周转次数，但还是有点抽象。

为什么营业收入除以总资产就是总资产周转的次数呢？从公式来看，表示的是这么多的资产，在一年内带来的营业收入的比例，资产是时点的，营业收入是时段的，所以营业收入要取一个全年的平均值，简单计算为期初+期末后再除以2.

进一步解释下，所有公司都是在不断重复一个从现金开始最终又回到现金的周而复始、循环往复的过程。企业投入资金，购买机器设备，购买原材料，生产产品，把产品销售出去，最后把钱全部收回来，这算是资金转了一圈。一年下来，如果一家公司可以转两圈，而另一家公司只能转一圈，转两圈的公司比转一圈的公司赚钱快，因此它的效率高 。这个效率用就是周转率 。周转率的经济含义是，在一定时间内可以完成多少次从现金到现金的循环。

用365除以周转率（周转次数），得到的即是周转天数，周转率和周转天数成反比。

总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营运能力。一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越少,表明其周转速度越快,营运能力越强;反之，周转次数越少，周转1次所需天数越多，表明其周转速度越慢,营运能力越弱。

总资产周转率反映的是企业的1元资产创造收入的多少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率，并且可用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

最后扩展下，上述的几个周转率中，还有一个比较特殊：存货周转率。

存货周转率包括两种计算方式，一种是以收入为基础，即上面的公式。另一种是以成本为基础，公式为营业成本/存货平均余额。存货和营业成本是什么关系呢，和毛利率又是什么关系呢，慢慢学，下次再分析吧！